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投資要點
事件：8月21日，財務(wù)部印發(fā)了《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會計處理暫行規(guī)定》，包括適用范圍、數(shù)據(jù)資源會計處理適用的準則、列示和披露要求等，并于2024年1月1日起施行，而施行前已經(jīng)費用化計入損益的數(shù)據(jù)資源相關(guān)支出不再調(diào)整。
《暫行規(guī)定》將數(shù)據(jù)資源作為資產(chǎn)列入財務(wù)報表，根據(jù)使用的條件不同確認為無形資產(chǎn)或者存貨，未來數(shù)據(jù)資源有望成為企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分，并且也為數(shù)據(jù)資源的確權(quán)、定價、交易流通奠定了基礎(chǔ)。其中，1）無形資產(chǎn)：企業(yè)使用的數(shù)據(jù)資源應(yīng)當確認為無形資產(chǎn)，且在企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)資源研究開發(fā)項目的支出計算時，開發(fā)階段的支出才能確認為無形資產(chǎn)；2）存貨：企業(yè)用于出售的數(shù)據(jù)資源確認為存貨，且當企業(yè)出售作為存貨的數(shù)據(jù)資源時，按照存貨準則將成本結(jié)轉(zhuǎn)為當期損益，收入按照收入準則進行確認。基于此，數(shù)據(jù)資源的計入方式由原來成本、費用等損益類科目變更為資產(chǎn)類科目，減少了前期項目投入成本一次性計提對當期利潤的影響，從而改善了企業(yè)利潤表現(xiàn)。同時，對于數(shù)據(jù)擁有者來說，數(shù)據(jù)資源資本化也將提升下游客戶數(shù)據(jù)采購需求。
《暫行規(guī)定》采取強制披露+自愿披露方式，鼓勵并引導(dǎo)企業(yè)披露數(shù)據(jù)資源相關(guān)信息，以全面反映數(shù)據(jù)資源對企業(yè)經(jīng)營成果的影響。一方面，《暫行規(guī)定》作為當前會計準則體系的細化，會計確認計量與當前無形資產(chǎn)、存貨、收入等相關(guān)準則一致，企業(yè)需要結(jié)合實際情況及業(yè)務(wù)實質(zhì)，對確認為無形資產(chǎn)、存貨的數(shù)據(jù)資源進行信息披露；另一方面，《暫行規(guī)定》創(chuàng)新性提出自愿披露方式，圍繞各方的關(guān)注披露重點，主動按照會計準則和《暫行規(guī)定》披露要求，自愿披露包括數(shù)據(jù)資源的應(yīng)用場景、業(yè)務(wù)模式、原始數(shù)據(jù)類型、加工維護和安全保護情況、涉及的重大交易事項等信息，以全面反映數(shù)據(jù)資源對企業(yè)經(jīng)營情況的影響。
產(chǎn)業(yè)政策頻出，數(shù)據(jù)要素商業(yè)化有望全面加速。自去年12月首份專門針對數(shù)據(jù)要素的基礎(chǔ)性文件“數(shù)據(jù)二十條”發(fā)布，到國家數(shù)據(jù)局首位局長的任命，多部委及地方政府不斷推出多項政策以完善數(shù)據(jù)要素市場建設(shè)，包括國家政策《關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》、《中國人民銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域數(shù)據(jù)安全管理辦法（征求意見稿）》，以及地方性文件《長沙市政務(wù)數(shù)據(jù)運營暫行管理辦法（征求意見稿）》、《北京市公共數(shù)據(jù)專區(qū)授權(quán)運營管理辦法（征求意見稿）》、《貴州省數(shù)據(jù)要素市場化配置改革實施方案》等與數(shù)據(jù)要素市場化建設(shè)相關(guān)的數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)制度、流通交易、分配制度、安全監(jiān)管等頂層框架。而此次財政部的《暫行規(guī)定》則進一步細化了數(shù)據(jù)資源的會計核算與披露，將數(shù)據(jù)要素價值量化，為數(shù)據(jù)資源管理、安全監(jiān)管提供了底層基礎(chǔ)。
投資建議及標的：數(shù)據(jù)要素市場主要有數(shù)據(jù)擁有企業(yè)、數(shù)據(jù)運營方、數(shù)據(jù)安全廠商等參與者，而《暫行規(guī)定》的發(fā)布將進一步提升數(shù)據(jù)要素價值，擁有數(shù)據(jù)資源的企業(yè)將率先受益。其中，1）數(shù)據(jù)擁有企業(yè)：上海鋼聯(lián)、航天宏圖、拓爾思、中遠?？频?；2）數(shù)據(jù)運營方：包括通用數(shù)據(jù)與垂直數(shù)據(jù)兩類，其中，通用數(shù)據(jù)運營方包括中國軟件、海量數(shù)據(jù)、星環(huán)科技等。垂直類數(shù)據(jù)運營方包括深桑達、云賽智聯(lián)、易華錄、太極股份等政務(wù)數(shù)據(jù)；久遠銀海、萬達信息等醫(yī)療數(shù)據(jù)；東方財富、同花順、中科江南等金融數(shù)據(jù)；3）數(shù)據(jù)安全廠商：安恒信息、啟明星辰、信安世紀、三未信安等。
風險提示：政策推進不及預(yù)期；市場競爭加??；技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期。
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